Lo que debes saber este jueves antes de que abra el mercado (+ Podcast)

El 2022 se presenta como un año muy diferente para los mercados, al menos en lo que se refiere a las condiciones monetarias. La Reserva Federal espera terminar con su programa de compra de activos hasta marzo y sugiere tres alzas de tasas de interés. La primera podría suceder ya en abril, aunque no se descarta que pueda suceder antes, si las presiones inflacionarias no ceden.

Los anuncios estuvieron dentro de lo ya internalizado por los mercados, a lo que se suma cierto alivio al ver que la Fed, finalmente, responde a las preocupantes señales inflacionarias. La ausencia de una acción más radical, la inclusión de un elemento de flexibilidad ante el posible impacto de nuevas variantes, y el positivo escenario que se proyecta para la economía estadounidense han hecho que los mercados interpreten todavía un sesgo expansivo de la Fed.

Las acciones asiáticas se contagian del rally que tuvo ayer Wall Street. El índice regional sube 0,25%, pero es el Nikkei el que impulsa la sesión, con un alza de 2,13%. En Europa, los mercados esperan la decisión de los bancos centrales de la región también al alza. El Stoxx600 avanza 1,45% y el FTSE100 otro 1,31%, a pocas horas de que el BCE y el Banco de Inglaterra anuncien sus decisiones de política monetaria. El mercado cree que, contrario a la Fed, mantendrán un tono expansivo, aplazando todavía cualquier señal de un alza de tasas.

También nos preparamos para una apertura al alza en Wall Street. Los futuros extienden los avances. El S&P500 sube ya 0,41% y el Nasdaq 0,54%. El dólar reacciona con una nueva baja, y la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años cae a 1,447%, su menor nivel desde septiembre. El cobre también celebra las palabras de Powell, y sube 2,33% en Londres.

El ajuste no es exclusivo de EEUU. Ese es también el escenario que plantea el Banco Central en el IPoM publicado ayer. El emisor proyecta una fuerte desaceleración, con la posibilidad de nulo crecimiento en 2023, y contracciones de la demanda y el consumo interno en los próximos dos años. Diario Financiero además recoge las proyecciones del mercado, que acompañan este escenario con un fuerte ajuste monetario, con una TPM que podría llegar a 7%.

Además, en la edición de hoy pueden encontrar un resumen del encuentro entre los editores de DF con Javiera Martínez y Dante Contreras, del equipo asesor económico de Gabriel Boric.

Fuera de Chile también siguen con atención la carrera electoral. DF recoge la reacción de Ana Botín, presidenta ejecutiva de Banco Santander; y Financial Times le dedica a Chile su "Big Read" de hoy. El título del reportaje es "La Batalla por el Futuro de Chile", y resume el clima de polarización política en el país. Me quedo con esta descripción de Patricio Fernández: "Hay dos Chiles muy diferentes conviviendo en este momento".

ATENTOS HOY

• Tras el giro de la Fed, hoy la atención estará en el Banco de Inglaterra (09.00 horas) y el Banco Central Europeo. (09.45 horas)
• En EEUU se publican datos de construcción de nuevas viviendas, producción industrial, y la primera lectura de los índices PMI de noviembre. (10.30-11.45 h)
• El mercado espera que el banco central de México anuncie un alza de 25 puntos base, que lleve la tasa a 5,25%. (16.00 h)